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持续学习进步者投资的运气不会太差

2019.12.31

临近元旦,今天是本年度最后一天,一年恍惚如白驹过隙,在这里我想想对大家伙说一些掏心窝子的话。


在过去一年,很多朋友取得了不错的收益,但这里你要说恭喜可能还早点,因为很多朋友还在填过去的坑,也就是说,整体依然不佳,但就收益结果的不理想方面,我想,我们反思的不是我们的操作方式、选股方法,而是我们要反思一种心态:固定性心态。

我之所以这么说,是有原因的,因为我发现太多散户,是在盯盘、看泛滥的消息、八卦、大v灌水、领袖观点等,在这些时间中消耗掉一年的时光,对于投资,试问,你除了多看了一年盘,扪心自问,我们真正进步了吗?

还有很多朋友,没有备好刀枪,就赤膊上阵,关键是在战场上裸奔了几年,居然自己还不知道,把自己的真枪实弹投入股市,每日承受着几千几万的波动。但你会发现,很多人连基本的财务常识、上下游常识、避雷常识等都不懂,说个名词都不知为何物,什么借款费用资本化的规则等都一无所知,甚至有的投资片仔癀的投资者,很多都不知道凤县是个什么鬼,为何雄麝泌香,雄麝从几岁开始泌香,几岁是产香的最佳时间区间等这些基础功课都一无所知。

只知道片仔癀是中药,应该喷一喷才对得起自己。可见我们根本没有完整度过一份年报,也根本没有下过功夫,扪心自问,是不是呢?昨天有个朋友问,研发费用资本化在哪看,说实话,我很佩服这点,因为你这个都没搞清楚,都敢拿几十万在股市搏斗,是谁给你的勇气啊。

而,这才是投资中最大的硬性风险,你上了战场,但没带武器,悲剧和倒霉早已是注定好的,没有碰到才算你幸运。其实,这类投资者就是典型的固定心态投资者,觉得自己什么都懂了,于是只会看些浅显的新闻报刊,试问,那些报刊的小编辑,会为写一篇新闻而深入调研吗?不会的,因为他们不是投资者,他们只需要把标题起的足够炸眼球就足以,专业人看业余人的文章,会让我们产生一个错觉,那就是我们什么都懂。有一个公认的经验,当一个人觉得自己什么都懂时,那么他恰恰处于无知的初级阶段,同样,那些爱学习进步的人,越进步越觉得自己无知,这是成长性思维,而固定性思维,不学习反而觉得自己什么都懂。

正因此,所以我提出几点经验:

1.不要在不能收获价值的事上浪费我们的时间,这种时间成本浪费从长期去看,比我们金钱的亏损还要严重,比如:盯盘看盘、看泛滥的消息、研究技术指标……

2.抛弃固定性心态,拥抱成长性思维,每日空暇时光,坚持学习型心态、进步性思维,没事可以翻一翻那些真正可以弥补你知识盲区的好书、好资料,短期可能见效不快,但一年下来,我保证你的段位会上一个台阶。

3.转变学习形式,加固内容深度,这也是我主要分享的一点。

我看到的是,很多人都局限于浅显、通识、笼统、表面的层面,进行的无休止的重复,比如对安全边际、利润市盈的表层理解,但对深入的数据调研、具体业务的安全边际量化等,估计我们自始至终都不会去研究。为何呢?因为真要学习起来,它们太枯燥了,你需要读各种专业的书籍,包括会计师教材、枯燥的年报、繁杂的数据分析等,这个深度的层面对大部分人来说,是相当枯燥的,所以久而久之,我们就停留在学习的表层阶段,这个表层阶段是我们学习的舒适区,每日听听案例,学学道理,我将这个阶段称之为假装学习的阶段。


而事实上,这才是最为关键的一环,只有深度学习的投资,才是我们最大的安全边际,投资中最大的风险来自空无一物的大脑,我见过的高手都是札下身子,深度研究,包括很多公司产品的专业知识,每个具体业务等,都要去学习,都说要理解公司,如何理解?仅仅是天天听着笼统的表层道理吗?非也,理解的背后是深度,你深度达不到那个份上,谈理解都是扯淡。

而事实上,大部分人根本达不到那种深度,我们所看到的很多文章,都是到处七拼八凑起来的九手逻辑不通的分析,而我们需要所汲取的深度知识,在市面上几乎很难找到,我过去就一直困惑于此。

有人说,现在信息那么多,怎么会找不到呢?但凡这么说的,都只是因为你学的东西不够深入,你会发现,投资中稍微深入一点的东西,你很难找到。比如瓜子产业自过去几百年到如今的产业进化研究史,或者电饭煲在全国各个城市的市场蛋糕分析数据等,当然这些在一些网上的数据研究院有卖,比如前瞻研究院,一份几万字字的研究报告1万多大洋,为何这么贵呢?因为买的人少,谁也不会闲着没事买一份调研数据报告。


所以说,但凡有人买,他一定卖的很贵,它是独家的资料,也有定价权,但这些对我来说却是十分宝贵的资料,过去为了下功夫研究,我也买了不少,对我逻辑分析补充了很扎实的养料,很多前景数据给我很重要的参考。

我做智库精品,起因于我的一个朋友,他是五年之前去的上海一家益盟公司做的投顾,他们卖的是一些投资报告,他们的报告是怎么做出来的,说出来有些残忍,就不说了,几份七拼八凑的报告和技术课程,就这样卖给直播间的股民,包括我看到的“得到”,还有各种什么商学院,都在兜售各种课程,我觉得这个市场不仅要割韭菜,而且还要种韭菜,别人是花钱种韭菜,人家是收钱种韭菜。

购买课程学习是一种不可逆的自身价值增长,这点当然没错,但是你会发现,真正有价值的课程真心不多,大多是收割智商税的,损失点学费倒不打紧,最重要的是它会误导我们的方向,使得我们浪费大量精力在错误的道路上。

其二是,这几乎大部分投资课程,都是浅显的道理阐述,都是“假道”的层面,比如有的课程,教育我们投资要有耐心,殊不知,耐心来自于什么,不仅是来自于人性,而是来自恐惧,背后就是不理解,所以你说一千遍耐心,也是除不了根的。

如若教育都如此欺骗,那就是对教育最大的玷污,那些着急靠流量收割股民的学院课程,就如同权健对中医的侮辱,我在内心是不平的。而我们需要什么呢,需要深度学习,但我发现,没人愿意写这些深度的知识点,即便你写出来,别人也不见得有耐心看下去,何况工作都很忙,下班都很累,谁也不会再找枯燥受,这时,我想到了以视频讲解的形式来呈现出来,这样,就做到了易吸收,如此,这几百大洋的学费就不会白交,我坚信,在投资中你是早晚要交学费的,只是交给股市,还是交给大脑的区别,只是前者利息有些贵。

我觉得打造这样一套弥补知识盲区的课程大厦,对我而言是很神圣的,因为我除了投资者身份外,拥有了另一个身份:那就是教育者的身份,如此,我觉得我做的这件事是非常有价值的,因为我本身也是投资者,我深深知道,投资者真正需要的是什么,从一开始,智库精品的愿景就是要打造投资者的本草纲目,这个目标不会变,哪怕只有一个人看,我也会做下去。

如今,自今年8月份以来,智库精品已经上传100多节视频课程,明年我计划继续增加至少100节,很多东西,我都需要从我过去一些读书笔记中整理凝练出来,关于课程内容方面,我有设了个框架。

1.过于简单的东西我不谈,比如什么k线,主力资金、委比、筹码、市盈、市净、递延资产、会计商誉啊等等,这些定义自己吧啦吧啦定义就够了,除非有不少朋友单独提出来。

2.不懂的东西不谈,跨界的东西不谈,这玩意我也谈不了,谈多了彼此浪费时间,不如你花钱看场相声来的更值。

3.以朋友们问题为导向和原则,比如有部分朋友问及片仔癀养麝产能一事,我想这事就得谈一谈,还有朋友让我谈及大消费估值问题等,我都会根据问题情况来谈。

4.主要谈客观逻辑和弥补知识盲区,比如苏泊尔跟美的规模差如此之大的本质逻辑就是必需度,估值要看商业智慧、生意模式会影响估值标准等,这是客观逻辑。知识盲区,比如对公司基本面、财务、生意模式等方面的一些系统的知识阐述。

我看了下,光可以粉饰调节利润的逻辑点就有二十多个,包括研发费用资本化、借款费用资本化、商誉、折旧摊销、期间费用、递延所得税资产等,其他的知识点加吧起来得有几百个,也就是说,光把真正的利润搞懂,就得上百节,需要深挖的东西太多了。

反过来说,挖的越多越深,那这套课程的内在价值就会越高,对我们而言,是完全可以收回成本的。当然,不要以为我是直接搬过来照读的,所有的知识点和逻辑,都是经过我个人揉碎解剖后,以我自己的理解提炼出的精华,很多逻辑知识点,在科班那里,可能是整整一套书,但事实上我明白,很多知识点抵不上一个好的案例,比如男女搞对象这案例可以重复使用,扯那些深奥的没用,让别人理解,把逻辑讲透就是王道。

事实上,在这个市场中,很多有理论的没实践,有实践的没理论,这也是本课程的特别之处,就是融入了大量实战经验的元素,由此,有实战经验支撑的理论,其价值更值得去考验。另外,关于课程有什么建议,希望大家伙不吝谏言,我这边也会持续优化,希望我们每个人在投资中,都能够以成长性心态,滚动自己的内在雪球。


作者:吴伯庸


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